金融学苑/Finance Academy
对冲基金
 对冲基金是指由金融期货、金融期权等金融衍生物工具与金融组织结合后,用高风险投机为手段而异盈利为目的的金融基金。  早期的对冲基金主要是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买空卖空、风险对冲的操作,在一定程度上规避和化解投资风险
互联网金融
互联网金融是指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式,既不同于商业银行间接融资,也不同于资本市场直接融资的融资模式。互联网金融包括三种基本的企业组织形式:网络小贷公司、第三方支付公司以及金融中介公司。 当前商业银行普遍推广的电子银行、网上银行、手机银行等也属于此类范畴。
金融衍生产品
金融衍生产品是指其价值依赖于标的资产(Underlying Asset)价值变动的合约。这种合约可以是标准化的,也可以是非标准化的。标准化合约是指其标的资产(基础资产)的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的,因此此类合约大多在交易所上市交易,如期货。 非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定,因此具有很强的灵活性,比如远期合约。
股指期货
股票指数期货(Stock Index Futures),简称股指期货或指数期货。是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时,股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的,如标准•普尔指数规定每点代表500美元,香港恒生指数每点为50港元等。 股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份,也有全年各月都进行交易的,通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。
股权类衍生品
股权类衍生品(Equity Derivatives)是指为某种目的进行交易的金融工具,它的价格由某基础股权类资产的价格或相关变量决定。
国债期权
国债期权(Treasury Bond Options)是购买者能有权利而非义务地以一预定价格买入或卖出一特定数量的中长期债券。若期权被执行,期权的卖方有义务交付特定的证券--实物交付。绝大多数场外交易按期权履约价格和结算日的现货市场价格的差额进行现金结算。 现货债券期权提供了一种防止一特定证券反向利率波动的对冲方法,同时又能从有利的利率波动中获利。
量化宽松
量化宽松货币政策也叫做定量宽松货币政策,是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性的干预方式。与利率杠杆这一“传统手段”不同,量化宽松货币政策一般只在极端条件下使用,因此经济学界普遍将之视为“非传统手段”。
消费信贷
消费信贷就是金融创新的产物,是商业银行陆续开办的用于自然人个人消费目的的贷款。个人消费信贷可以说是打破了传统的个人与银行单向融资的局限性,开创了个人与银行相互融资的全新的债权债务关系。它的开办是国有商业银行适应中国社会主义市场经济体制的建立与完善、适应金融体制改革、适应金融国际化发展趋势的一系列全方位变革的重要措施之一。
影子银行
影子银行(Shadow Banking system),是指银行贷款被加工成有价证券,交易到资本市场,房地产业传统上由银行系统承担的融资功能逐渐被投资所替代,属于银行的证券化活动。它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具(SIVs)等非银行金融机构。这些机构通常从事放款,也接受抵押,是通过杠杆操作持有大量证券、债券和复杂金融工具的金融机构。在带来金融市场繁荣的同时,影子银行的快速发展和高杠杆操作给整个金融体系带来了巨大的脆弱性,并成为全球金融危机的主要推手。
金融脱媒
金融脱媒是指随着直接融资(即依托股票、债券、投资基金等金融工具的融资)的发展,资金的供给通过一些新的机构或新的手段绕开商业银行这个媒介体系,输送到需求单位,也称为资金的体外循环,实际上就是资金融通的去中介化,包括存款的去中介化和贷款的去中介化。 在证券化过程中,商业票据的发行部分取代了银行对公司的短期信贷,同时,居民也越来越倾向于比储蓄收益更大的基金或保险等。传统的商业银行业务受到资金供给和需求的双重影响相对萎缩,利差收人减少,依靠传统业务难以维持生存,出现了金融脱媒现象。
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